چشم انداز هفتگی، 12-16 دسامبر

طوفان بانک های مرکزی!

ما در حال آماده شدن برای یک هفته دیوانه وار هستیم، با داده های اقتصادی مهم و جلسات بانک های مرکزی در بریتانیا، ایالات متحده، سوئیس و حوزه یورو. این هفته برای ما روشن خواهد شد که امسال چگونه پایان خواهد یافت و سال 2023 را چگونه آغاز خواهیم کرد. فعالان بازار عمدتاً به چشم انداز اقتصادی و پیش بینی آنها از روند افزایش نرخ بهره در جلسات بعدی علاقه مند خواهند بود. تمرکز بر تصمیم ها در مورد نرخ بهره و دیدگاه های اقتصادی آنها خواهد بود.

داده های انگلستان - در طول هفته

علاوه بر نشست بانک مرکزی در بریتانیا، ما همچنین بسیاری از داده‌های مهم دیگر را برای بررسی خواهیم داشت. تولید ناخالص داخلی، تولیدات صنعتی و کارخانه ای و تراز تجاری در روز دوشنبه، داده‌های بازار کار در روز سه‌شنبه، اعداد تورم در روز چهارشنبه و شاخص مدیران خرید در روز جمعه منتشر خواهند شد. انتظار می رود تورم کمتر از ماه قبل، و 1.7 درصد در نوامبر افزایش یابد که تورم سالانه را نیز به 10.7 درصد کاهش می دهد. خطر این است که انتظارات تورمی ریشه دوانده و می تواند بر رفتار مصرف کنندگان تأثیر بگذارد.

تورم ایالات متحده - سه شنبه

یک روز قبل از نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو، داده های تورمی منتشر خواهند شد و انتظار می‌رود که به رشد ماهانه 0.2 درصدی کاهش پیدا کند که به نرخ سالانه 7.2 درصدی در نوامبر تبدیل می‌شود. در حال حاضر، محرک اصلی تورم، بخش خدمات است. افزایش قیمت ها در بخش خدمات، کاهش تورم کالاها را جبران کرده و فدرال رزرو را در چشم انداز تورمی محتاط نگه داشته است. در حالی که انتظار داریم تورم کالاهای اساسی در ماه نوامبر 0.2 درصد کاهش یابد، تورم خدمات اساسی احتمالا 0.6 درصد افزایش یافته است. این آخرین شاخص مهمی است که اعضای FOMC قبل از نشست دو روزه خود در روزهای سه شنبه و چهارشنبه دریافت خواهند کرد.

نشست و کنفرانس مطبوعاتی فدرال رزرو - چهارشنبه

نشست دو روزه FOMC از روز سه شنبه آغاز خواهد شد و ما اعلامیه و کنفرانس مطبوعاتی رئیس فدرال رزرو را در روز چهارشنبه خواهیم داشت. از آنجایی که افزایش 50 واحدی نرخ بهره به 4.75 به طور گسترده ای انتظار می رود و در بازار ها نیز قیمت گذاری شده است، تمرکز بر کنفرانس مطبوعاتی رئیس پاول، پیش بینی افزایش نرخ بهره در جلسه ژانویه و البته دات پلات خواهد بود. نمودارهای نقطه ای به ما خواهند گفت که حداکثر سطح نرخ های بهره چقدر می تواند باشد و زمان احتمالی برای شروع کاهش نرخ بهره چه زمانی خواهد بود. به طور کلی، با وجود افزایش کمتر نرخ بهره، انتظارات تورمی و نمودارهای نقطه‌ای می‌توانند فشار را بر بازارهای سهام ایالات متحده نگه داشته و دلار را بالاتر ببرند.

خرده فروشی و تولیدات صنعتی چین - پنجشنبه

از آنجایی که فعالیت های اقتصادی چین در ماه های اخیر کند شده است، چشم انداز فعالیت های ماه نوامبر نیز ضعیف است. انتظار می‌رود تولیدات صنعتی در نوامبر از 5.0 درصد در اکتبر به 3.7 درصد کاهش یابد، در حالی که پیش‌بینی اجماع برای رشد خرده‌فروشی، کاهش به 3.9 درصد نسبت به سال گذشته است. این داده های مورد انتظار می تواند فشار ها بر یوان چین را حفظ کنند. عقب‌نشینی دولت در مورد محدودیت‌های ضد کرونا ممکن است روی داده‌های نوامبر تأثیر چندانی نداشته باشد، اما می‌توانیم انتظار بهبودی در ماه دسامبر را داشته باشیم.

جلسه سیاست گذاری بانک مرکزی انگلستان - پنجشنبه

اعلامیه جلسه گذشته نشان می دهد که برخی از اعضای کمیته سیاست گذاری پولی از تصمیمات کمتر انقباضی حمایت می کنند. بنابراین، ما انتظار داریم نرخ بهره را با سرعت کمتر 50 واحد پایه ای نسبت به ماه های قبل، به 3.50 درصد افزایش دهند. در حالی که برخی از تحلیلگران معتقدند تنها یک افزایش نرخ بهره دیگر به میزان 25 واحد پایه ای به 3.75 درصد به عنوان اوج نرخ بهره بانکی برای چرخه فعلی خواهیم داشت، اما تورم همچنان عامل اصلی تغییر دهنده بازی خواهد بود. از سوی دیگر، پیش‌بینی‌های قبلی برای رکود اقتصادی طولانی‌مدت می‌تواند دلیلی برای کند کردن افزایش نرخ بهره یا حتی شروع به کاهش اندک نرخ بهره برای حمایت از بهبود اقتصادی باشد. تصمیم های مورد انتظار می تواند استرلینگ را در موقعیت ضعیف تری در برابر رقبایش قرار دهد.

جلسه سیاست گذاری بانک مرکزی اروپا - پنجشنبه

بانک مرکزی ای که در سال جاری آخرین نشست سیاست گذاری پولی را در بین اقتصادهای توسعه یافته برگزار می کند، بانک مرکزی اروپا است که همانند BoE و SNB، جلسه خود را در روز پنجشنبه برگزار می کند. در فرآیندی تقریباً مشابه سایر بانک‌های مرکزی، انتظار داریم که پس از دو افزایش متوالی 75 واحدی در نرخ بهره خود به 1.50 درصد، بانک مرکزی اروپا نیز سرعت افزایش نرخ بهره خود را به 50 واحد پایه کاهش دهد تا نرخ سپرده خود را به 2.00 درصد برساند. با اندکی کاهش تورم تا 10 درصد، موضوع دیگری که احتمالاً مورد بحث قرار خواهد گرفت، کاهش اندازه ترازنامه بانک مرکزی اروپا است. سیاست های مورد انتظار نمی تواند به بازارهای سهام اروپا کمک کند، اما می تواند فشارها را کاهش دهد.