- آموزش
- مقدمه تجارت
- نرخ های سواپ
نرخ های سواپ - انتقال شبانه معامله در فارکس
اگر تا به حال یک پوزیشن معاملاتی CFD را در طول شب باز نگه داشته باشید و صبح روز بعد متوجه کسر کارمزد اندکی در حساب خود شده باشید، این دقیقاً عملکرد نرخ سواپ است. این یکی از همان هزینه های به ظاهر ناچیزی است که توجه زیادی به آن نمی شود، تا زمانی که آرام آرام سود معامله گر را می بلعد. اگر معاملات تان را بیش از یک روز باز نگه می دارید، باید سازوکار آن و محاسبات ریاضی پشت آن را به خوبی درک کنید.
ما قصد داریم توضیح دهیم که نرخ سواپ چیست، چگونه محاسبه می شود، چرا وجود دارد و چگونه در معاملات سواپ به کار گرفته می شود.
نکات کلیدی
- نرخ سواپ بهره ای است که یک معامله گر برای باز نگه داشتن یک پوزیشن معاملاتی CFD در طول شب پرداخت می کند یا به دست می آورد.
- نرخ های سواپ بسته به جهت معامله شما و نرخ های بهره فعلی می توانند مثبت یا منفی باشند.
نرخ سواپ چیست
نرخ سواپ همان کارمزد بهره یا اعتبار مالی اعمال شده بر یک پوزیشن معاملاتی CFD یا فارکس است که پس از ساعت انتقال معامله به روز بعد در بروکر (رول اور روزانه بروکر)، همچنان باز نگه داشته می شود. این فرایند درست شبیه هزینه استقراض یک دارایی برای خرید دارایی دیگر است، زیرا یک پوزیشن معاملاتی CFD (هرچند به معنای مالکیت واقعی نیست) دقیقاً همان وضعیتی را بازتاب می دهد که گویی واقعاً برای حفظ آن پوزیشن معاملاتی در بازار واقعی، سرمایه وام گرفته اید.
فرض کنید وارد یک پوزیشن معاملاتی خرید (Long) روی EUR/USD می شوید؛ یعنی یورو می خرید و دلار می فروشید. در حال حاضر نرخ سپرده گذاری بانک مرکزی اروپا (2.25%) به مراتب پایین تر از نرخ بهره مبنای فدرال رزرو ایالات متحده قرار دارد که بخش عمده ای از سال 2026 در محدوده 3.50% تا 3.75% تثبیت شده بود. از آنجا که شما دلاری با بازده بالاتر را «قرض» می گیرید تا یورویی با بازده پایین تر بخرید، بروکر شما برای باز نگه داشتن شبانه این پوزیشن معاملاتی خرید روی EUR/USD از حسابتان سواپ منفی کسر می کند. حال معامله را برعکس کنید و وارد پوزیشن معاملاتی فروش (Short) روی EUR/USD شوید؛ اکنون شما دلار در اختیار دارید و به همین دلیل ممکن است در عوض سواپ مثبت و اندکی دریافت کنید.
همین منطق در مورد CFD روی سهام، شاخص ها و کالاها نیز صدق می کند. زمانی که هرگونه CFD را خریداری می کنید و در طول شب باز نگه می دارید، بروکر شما با آن طوری رفتار می کند که گویی برای خرید آن دارایی پول قرض گرفته اید. سازوکار پوزیشن های معاملاتی اهرم دار CFD دقیقاً به همین شکل است؛ شما در ابتدا کل مبلغ دارایی را پرداخت نمی کنید، بنابراین بروکر بابت بخش وام گرفته شده مشابه یک وام بانکی از شما بهره دریافت می کند.
طلا درآمد، بهره یا هیچ عایدی دیگری ایجاد نمی کند، بنابراین زمانی که یک پوزیشن معاملاتی خرید (Long) روی CFD طلا را در طول شب باز نگه می دارید، هیچ درآمد جبران کننده ای برای پوشش هزینه های تأمین مالی وجود ندارد. شما به تنهایی مسئول پرداخت «هزینه استقراض» هستید و در ازای آن هیچ دریافتی نخواهید داشت.
به همین دلیل است که باز نگه داشتن شبانه پوزیشن های معاملاتی خرید روی CFD طلا و سایر کالاها، سهام یا شاخص ها تقریباً همیشه هزینه بر است، در حالیکه پوزیشن های معاملاتی ارزی، بسته به اینکه کدام ارز نرخ بهره بالاتری دارد، گاهی می توانند به شما سود پرداخت کنند.
سازوکار نرخ های سواپ چگونه است
نرخ های سواپ با استفاده از اختلاف نرخ بهره میان 2 ارز یا دارایی موجود در معامله شما محاسبه شده و سپس با کارمزد اضافی بروکر (Markup) تعدیل می شوند. بروکرها صرفاً تفاوت نرخ بهره بازار را انتقال نمی دهند، بلکه کارمزد اندکی نیز به آن اضافه می کنند که در واقع روش کسب درآمد آنها از محل تأمین مالی است؛ درست مانند بانکی که روی وام ها سود بیشتری نسبت به سود پرداختی به سپرده ها دریافت می کند.
برای یک جفت ارز فارکس:
سواپ = (اختلاف نرخ بهره ± کارمزد اضافی بروکر) × حجم پوزیشن معاملاتی × تعداد شب های باز نگه داشته شده
فرض کنید یک پوزیشن معاملاتی خرید (Long) به حجم 1 لات استاندارد (100,000 واحد) روی GBP/USD را در طول شب باز نگه می دارید. نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس و نرخ فدرال رزرو یکسان نیستند، بنابراین یک اختلاف نرخ بهره وجود دارد. پلتفرم شما مقدار سواپ را در بخش مشخصات قرارداد (Contract Specifications) بر حسب پیپ (Points) یا به ارز پایه حساب شما به ازای هر لات در هر شب نمایش می دهد. متاتریدر و پلتفرم های اختصاصی بروکرها این عدد را مستقیماً در ترمینال معاملاتی نشان می دهند، بنابراین نیازی نیست آن را به صورت دستی محاسبه کنید؛ اما دانستن منشأ این عدد به شما کمک می کند دلیل تغییر آن را هنگام چرخش سیاست های پولی بانک های مرکزی درک کنید.
چند نکته که باید بدانید:
- ساعت انتقال معامله اهمیت دارد. پوزیشن های معاملاتی که در زمان پایان روز کاری بروکر (معمولاً ساعت 5 بعدازظهر به وقت شرقی ET) باز باشند مشمول کارمزد می شوند، حتی اگر معامله را 1 دقیقه بعد ببندید.
- سواپ ها همگام با سیاست های پولی تغییر می کنند. هنگامی که یک بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش یا کاهش می دهد، مقادیر سواپ در جفت ارزهای مرتبط تقریباً بلافاصله، گاهی حتی در همان روز اعلام تصمیم، تغییر می کند.
- حساب های اسلامی (بدون سواپ) وجود دارند. برای معامله گرانی که به دلایل مذهبی مجاز به پرداخت یا دریافت بهره نیستند، بروکرها حساب های بدون سواپ ارائه می دهند.
معاملات سواپ چیست
معاملات سواپ یک استراتژی معاملاتی است که در آن معامله گر پوزیشن های معاملاتی را صرفاً به منظور دریافت پرداخت های سواپ مثبت (بهره) در طول شب باز نگه می دارد، نه صرفاً برای کسب سود از نوسانات قیمت دارایی. این روش گاهی کری ترید (Carry Trading) نیز نامیده می شود و دهه ها است که به عنوان یک استراتژی به کار می رود؛ هرچند کارایی آن زمانی به اوج می رسد که شکاف نرخ بهره میان کشورها گسترده باشد.
نحوه عملکرد آن در شرایط کنونی به این صورت است: در شرایطی که فدرال رزرو نرخ های بهره را نزدیک به 3.5% تا 3.75% نگه داشته و چندین بانک مرکزی بزرگ دیگر مانند بانک مرکزی اروپا و بانک ژاپن نرخ های به مراتب پایین تری دارند، یک معامله گر ممکن است وارد پوزیشن معاملاتی فروش (Short) روی جفت ارزی مانند EUR/USD یا پوزیشن معاملاتی خرید (Long) روی USD/JPY شود تا دقیقاً در ازای هر شبی که معامله باز می ماند، اختلاف نرخ بهره را دریافت کند. با باز نگه داشتن این پوزیشن های معاملاتی طی چند هفته یا چند ماه، این اعتبارات مالی روزانه و اندک می توانند به بازدهی قابل توجهی تبدیل شوند.
اما نرخ های ارز می توانند بسیار سریع تر از آنکه پرداخت های سواپ بتوانند زیان را جبران کنند، خلاف جهت شما حرکت کنند؛ یک اقدام ناگهانی یا تصمیم غیرمنتظره در نرخ بهره می تواند درآمد ماه ها سواپ انباشته شده را تنها در یک جلسه معاملاتی محو کند. به همین دلیل است که معاملات سواپ به عنوان یک استراتژی بلندمدت تر عملکرد بهتری دارد و افزون بر آن، باید آن را با تحلیل تکنیکال و مدیریت ریسک ترکیب کنید.
نمونه ای از محاسبات سواپ برای جفت ارز AUDUSD را مشاهده کنید
چه زمانی نرخ های سواپ اهمیت دارند
عملیات سواپ روزی 1 بار انجام می شود، بنابراین شرایط انتقال معامله به روز بعد به ویژه برای کسانی اهمیت دارد که پوزیشن های معاملاتی را برای مدتی طولانی باز نگه می دارند و تمرکزشان به جای نوسانات قیمت در طول روز، بر روندهای پیوسته تر است؛ یعنی مشتریانی که بر مبنای تحولات بنیادی در بازار، پوزیشن های معاملاتی استراتژیک اتخاذ کرده و در جهت روند معامله می کنند.
علاوه بر این، شرایط مطلوب سواپ برای مشتریانی که از استراتژی های کری ترید (Carry Trade) بهره می برند، اهمیتی حیاتی دارد. این استراتژی ها دقیقاً بر پایه اختلاف نرخ بهره میان ارزها بنا شده اند؛ به این ترتیب که استقراض با ارزی با نرخ بهره پایین تر انجام می گیرد و سرمایه در ارزی با نرخ بهره بالاتر سپرده گذاری می شود.
نرخ بهره سپرده نرخ بهره
وام
نتیجه گیری
نرخ های سواپ در ابتدا شاید چندان مهم به نظر نرسند، صرفاً عددی کوچک که در گوشه ای از صورت حساب شما جا خوش کرده است، به ویژه در مقایسه با نوسانات قیمتی بزرگ تری که معامله گران معمولاً روی آن تمرکز دارند؛ اما نادیده گرفتن آنها یک اشتباه است، به خصوص در فضای نرخ بهره ای مانند سال 2026 که در آن بانک های مرکزی بزرگ هنوز از نظر رویکرد سیاست پولی فاصله چشمگیری با یکدیگر دارند. همیشه قبل از باز نگه داشتن شبانه یک پوزیشن معاملاتی، نرخ های سواپ بروکر خود را بررسی کنید، دریابید که کدام جهت معامله برای شما سودآور است یا هزینه در بر دارد، و این متغیر را در برنامه ریزی کلی معاملات تان لحاظ کنید.
سوالات متداول
آیا نرخ سواپ همان کمیسیون است؟
خیر، نرخ سواپ کمیسیون نیست. کمیسیون یک کارمزد مقطوع است که هنگام باز کردن یا بستن یک معامله دریافت می شود، در حالیکه نرخ سواپ یک هزینه بهره یا اعتبار مالی مستمر است که تنها در صورت باز نگه داشتن یک پوزیشن معاملاتی در طول شب اعمال می شود.
آیا نرخ سواپ می تواند به نفع من باشد؟
بله، نرخ سواپ می تواند مثبت باشد؛ به این معنا که شما برای باز نگه داشتن یک پوزیشن معاملاتی در طول شب پول دریافت می کنید. این وضعیت زمانی رخ می دهد که نرخ بهره ارز تحت تملک شما، بالاتر از نرخ بهره ارزی باشد که برای تأمین مالی آن معامله قرض گرفته اید.
چگونه می توانم از پرداخت نرخ های سواپ اجتناب کنم؟
شما می توانید با بستن تمام پوزیشن های معاملاتی پیش از زمان پایان روز کاری بروکر برای انتقال معاملات (معمولاً حدود ساعت 5 بعدازظهر به وقت شرقی ET)، از پرداخت کارمزدهای سواپ جلوگیری کنید. معامله گرانی که به دلایل مذهبی مجاز به پرداخت یا دریافت بهره نیستند نیز می توانند به جای آن از یک حساب اسلامی بدون سواپ استفاده کنند.
چرا نرخ های سواپ در طول زمان تغییر می کنند؟
نرخ های سواپ تغییر می کنند زیرا به سیاست های نرخ بهره تعیین شده توسط بانک های مرکزی وابسته هستند که در طول زمان تغییر می یابند. هنگامی که یک بانک مرکزی نرخ بهره مبنای خود را افزایش یا کاهش می دهد، مقادیر سواپ در جفت ارزهای مرتبط معمولاً اندکی پس از آن، گاهی حتی در همان روز، تعدیل می شوند.
آیا نرخ سواپ برای تمام ابزارهای معاملاتی به یک شکل اعمال می شود؟
خیر، نرخ های سواپ بر اساس نوع ابزار معاملاتی متفاوت هستند. جفت ارزها بسته به اختلاف نرخ بهره می توانند سواپ مثبت یا منفی ایجاد کنند، در حالی که قراردادهای CFD روی کالاهایی مانند طلا، در کنار سهام و شاخص ها، تقریباً همیشه مشمول هزینه تأمین مالی می شوند؛ چرا که هیچ درآمد بهره ای جبران کننده ای برای پوشش این هزینه ها ایجاد نمی کنند.
آیا این مطلب مفید بود؟
شما می توانید با دانلود NetTradeX، پلتفرم معاملاتی CFD، بطور رایگان اقدام به معامله CFD نمایید. دانلود 
شما می توانید در بخش نحوه معامله قراردادهای CFD به مطالعه کامل معاملات CFD پرداخته و مثال هایی از معامله CFD را ملاحظه نمایید. از مرکز آموزش بازدید کنید همین حالا در IFC Markets ثبت نام کنید
دسترسی جهانی به بازارهای مالی از طریق یک حساب واحد
