تحلیل تکنیکی - معامله: 2014-10-14

تقسیم برزیلی

افشاء می کند: کشوری که رتبۀ نخست را در ارزش مطلق تولید ناخالص داخلی در آمریکا لاتین دارا است. یک سوم تولید ناخالص داخلی برزیل به بخش صنعت مربوط می شود که بطور سنتی به قیمت های انرژی وابسته است. بازار انرژی در برزیل تقریباً بطور کامل توسط شرکت Petryleo Brasileiro (پتروبراس) کنترل می شود: سهامدار اصلی دولت برزیل که صاحب 32% از سرمایه می باشد. این شرکت در حال حاضر نقش اساسی در بخش گاز و نفت ایفاء می کند چراکه بیش از 95% از تولید نفت خام و 90% از ذخایر گاز طبیعی در برزیل را در اختیار دارد. ضمن اینکه پتروبراس صاحب تمام شبکۀ انتقال گاز و نفت در برزیل و 11 پالایشگاه نفت است. متاسفانه هیچ خبر خوبی در ارتباط با پتروبراس وجود ندارد. از سال 2010 تاکنون همراه با روند بهبود اقتصاد برزیل، کسری انرژی رو به افزایش است. در حال حاضر کسری نفت کشور به بیش از 670 هزار بشکه در سال می رسد در حالیکه واردات همچنان رو به افزایش است. هرچند، صادرات کاهش پیدا کرد: کاهش چشمگیری معادل 13% در سال 2012.

رویکرد اجتماعی سیاست دولتی، محدودیت های بیشتری ایجاد کرده است. دولت از سال 2011 تاکنون قیمت های داخلی انرژی را پایین تر از قیمت های جهانی نگه داشته است که می توانید این موضوع را در تصویر زیر مشاهده نمایید. شکاف "حمایت اجتماعی" با رنگ قرمز مشخص شده است. در نتیجه، درآمد خالص شرکت همچنان رو به کاهش است چراکه واردات و قیمت نفت کاهش پیدا کرده است. بنابراین پتروبراس سود خالص را در سه ماهۀ سوم سال 2014 تا 12% کاهش داد در حالیکه برای زمان مشابه در سال قبل رقم 5.57 رئال برزیل معادل 2.7 میلیارد دلار آمریکا به ثبت رسیده است. شاخص های بنیادی هیچ تسلسل جدی ای ندارند. توجه داشته باشید که روند بهبود اقتصاد برزیل تحت تاثیر افزایش قیمت های محصولات کشاورزی است که بیشتر از 20% از صادرات برزیل را تشکیل می دهند.

همینک به بررسی بخش پایۀ بخش کشاورزی (19% از صادرات) می پردازیم که دارای یک معادل در مبادلات کالا است: دانۀ سویا، شکر، قهوه و گوشت منجمد. توجه داشته باشید که سبدی که بر اساس قیمت های آتی کالاهای مرتبط بطور مساوی وزن گذاری شده است از ابتدای سپتامبر تاکنون 8% رشد داشته است.این می تواند توسط عوامل فصلی و بهبود اقتصادی جهانی توضیح داده شود. فضای مطلوب کسب و کار این اجازه را خواهد داد که تولید ناخالص داخلی برزیل در سال جاری میلادی 1.8% رشد داشته باشد (طبق گزارش کابینۀ برزیل). همزمان احتیاجات منابع افزایش پیدا می کند و این به ناچار منجر به کاهش بیشتر سرمایۀ پتروبراس خواهد شد. واکنش متضاد دو بخش اقتصادی روسیه به روندهای جهانی می تواند برای ایجاد یک سبد تجاری مورد استفاده قرار گیرد.

برای مشخص کردن قواعد توضیح داده شده در بالا، یک ابزار اسپرد سبدی در پلت فرم NetTradeX ایجاد کرده ایم: [SOYB + SUGAR + COFFEE + CORN + F-CATTLE]/[PBR + BRENT + NATGAS]. ابزار ترکیبی بر اساس مظنه گذاری سبد قیمت های آتی مستمر محصولات کشاورزی (دانۀ سویا، شکر، قهوه، ذرت و گوشت گاو منجمد) در برابر سبد بخش انرژی می باشد: سهام پتروبراس، قراردادهای آتی روی گاز طبیعی و نفت برنت. توجه داشته باشید که قیمت هر یک از دارائی های موجود در ابزار جفتی بطور خودبخود توسط برنامه به دلار آمریکا محاسبه می شود. خرید اسپرد سبد برابر است با خرید سبد پایۀSOYB(20%) + SUGAR(20%) + COFFEE(20%) + CORN(20%) + F-CATTLE(20%) و همزمان فروش "سبد انرژی" بر پایۀ مدل نرخ متقاطع ارز. دارائی های سبد مظنه دارای همان وزن سرمایۀ سرمایۀ گذاری شده است: PBR(33%) + BRENT(33%) + NATGAS(33%).

نمودار روزانۀ اسپرد سبد در NetTradeX ایجاد شد. فقط قیمت های بسته شدن و باز شدن شمع روزانه برای تسریع محاسبه مورد استفاده قرار می گیرد. می توانیم مشاهده کنیم که قیمت خز روند نزولی را شکسته و در منطقۀ سبز به یک اوج جدید رسیده است. ParabolicSAR روند صعودی را تائید می کند دقیقاً همان کاری که نوسانگر انجام می دهد. احتمالاً هنگامیکه مقاومت 1.02440 شکسته شود، که بر اساس فراکتال Bill Williams ایجاد شده است روند ادامه پیدا کند. توصیه می شود که توقف ضرر (SL) در سطح حمایت 0.96414 قرار داده شود که توسط فراکتال و مقدار تاریخی Parabolic تقویت شده است.

اطلاعات بیشتر دربارۀ مکانیسم عملیات سبد در بخش در وب سایت مان در دسترس است.