S&P 500 تحلیل تکنیکی - S&P 500 معامله: 2016-03-17

رشد حداقل درآمدهای شرکت ها در ایالات متحده

روز چهارشنبه گزارش شد که تورم پایه که در آن بهای انرژی و موادغذایی لحاظ نمی گردد در ایالات متحده برای ماه فوریه 0.3% رشد داشت که بیشتر از حد انتظار بود. بهای مصرف کننده در ژانویه نیز همین مقدار رشد داشت. فعالان بازار انتظار داشتند که به 0.2% کاهش پیدا کند اما همانطوریکه مشاهده می شود چنین اتفاقی رخ نداد. تورم بالا، احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال ریزرو در امسال را افزایش می دهد. اکثر سرمایه گذاران اعتقاد دارند که نرخ بهره در امسال دو بار افزایش پیدا می کند. افزایش نرخ بهره باعث افزایش بار بدهی شرکت ها در ایالات متحده می شود. آیا حرکت اصلاحی نزولی شاخص سهام S&P 500 ادامه پیدا می کند؟

تورم پایه در ایالات متحده در مقیاس سالیانه به نرخ هدف 2 تا 2.5% فدرال ریزرو رسیده است. تورم در ماه فوریه به 2.3% رسید در حالیکه تورم پایه به 1% رسید. با توجه به اینکه نرخ بیکاری به 4.9% رسیده است که پایین ترین سطح طی یک دهۀ اخیر است، این ممکن است فدرال ریزرو را تشویق به افزایش نرخ بهره در امسال کند. نشست فدرال ریزرو در 16 مارس برگزار شد که طی آن فدرال ریزرو تصمیم گرفت نرخ بهره را تغییر ندهد و تخمین برای افزایش نرخ بهره برای امسال را از چهار بار به دو بار کاهش داد. شاخص پیشرو اقتصادی و بیکاری هفتگی در روز پنجشنبه در ایالات متحده منتشر می شوند. شاخص ضریب اطمینان مصرف کننده متعلق به دانشگاه میشیگان نیز در روز جمعه منتشر می شود که به اعتقاد ما تخمین ها مثبت هستند. شاخص S&P500 اکنون 1.3% پایین تر از سطح ابتدای سال معامله می شود که به دلیل آمار مالی ضعیف منتشر شده در سال 2015 می باشد. درآمدهای ناخالص شرکت ها در شاخص S&P500 رشدی 0.4درصدی داشتند که افزایشی نسبی از سال 2009 تاکنون دارد. ضمن اینکه این شاخص طی شش سال اخیر از سال 2006 تاکنون 80% رشد داشته است. بسیاری از سرمایه گذاران اکنون نگران هستند که درآمدهای تطبیق یافته روی سهام مؤلفه های شاخص در حال حاضر 25% بالاتر از درآمدها در GAAP در ایالات متحده باشد. این حداکثر واگرایی آنها از رکود سال 2008 تاکنون است. به این ترتیب، طبق درآمدهای تطبیق یافته، میانگین نسبت P/E برای مجموع شاخص S&P500 برابر است با 17. اگر شاخص GAAP در ایالات متحده در نظر گرفته شوند، نسبت P/E برابر خواهد بود با 21 که به نظر بسیار زیاد است.

شاخص SP500 در مقیاس روزانه به پایین ترین سطح طی 2 سال اخیر رسید و اکنون در حال رشد است. این شاخص به خط میانگین 200 روزه رسیده است اما نتوانست از آن عبور کند. اندیکاتورهای MACD و Parabolic علائم خرید ارائه می دهند. نوسانگر RSI پایین تر از سطح 70 آمد و یک واگرایی منفی ایجاد کرد. خطوط بولینگر از هم فاصله گرفتند که به معنای افزایش نوسان است. اگر شاخص S&P500 پایین تر از آخرین کف فراکتال و اولین خط فیبوناچی در 1968 افت کند، در آن صورت ممکن است حرکت نزولی شتاب گیرد. از سطح 1968 می توان به عنوان نقطۀ ورود به بازار استفاده کرد. می توان توقف ضرر اولیه را بالای آخرین اوج فراکتال در 2025 قرار داد. ما همزمان با باز کردن دستور در حال انتظار، توقف ضرر را به سمت اوح فراکتال بعدی، به دنبال علائم بولینگر و Parabolic حرکت می دهیم. بنابراین ما در حال تغییر نسبت احتمالی سود/زیان به نقطۀ تراز بین سود و زیان هستیم معامله گران ریسک گریز می توانند پس از انجام معامله به نمودار چهارساعته (H4) توجه کنند و در آنجا یک توقف ضرر قرار دهند و آن را در جهت معامله حرکت دهند. اگر قیمت بدون رسیدن به دستور در 1968 به توقف ضرر در 2025 برسد در آن صورت توصیه می کنیم که معامله لغو گردد چراکه بازار دچار تغییرات درونی ای شده است که مورد توجه قرار نگرفتند.