تحلیل تکنیکی - معامله: 2014-09-26

عدم هراس پتروبراس از نفت

معامله گران محترم، روز بر شما خوش. امروز به کشورهای در حال توسعۀ سریع آمریکای لاتین، برزیل، توجه می کنیم. یکی از بزرگترین شرکت های دولتی (54%)، Petroleo Brasileiro SA، معروف به "پتروبراس" (Petrobras) که فعال در زمینۀ استخراج و پالایش محصولات نفتی و همچنین تولید نیرو، شامل سوخت بیولوژیکی می باشد. پتروبراس برزیل همچنین پیشرو در زمینۀ عرضۀ گاز طبیعی است و زیرساخت تمام کشور به این شرکت متعلق است. درآمد این شرکت از 2007 تا 2013 با 63% افزایش به 141 میلیارد دلار رسید. پشتیبانی دولت اجازه می دهد که برای پروژه های زیرساخت جدید، آزادانه تسهیلات جذب شود.

PBR در آخرین فصل دارای یک ترازنامه به ارزش 24.67 دلار در هر سهم است، در برابر قیمت کنونی بازار در 15.63دلار: ارزش سهام شرکت کمتر از میزان ارزشیابی شده است. لازم به ذکر است که نسبت سرمایۀ شرکت، با احتساب تمام منابع تامین سرمایه (EV)، و سود (EBITDAX) هم اکنون 3.21 است. این کمک می کند که به پتانسیل توسعۀ شرکت به دلیل معادن جدید و فن آوری های اکتشافات زمین شناسی توجه شود. "پتروبراس" برنامه دارد در 2014-2018 بیش از 150 میلیارد دلار در این پروژه ها سرمایه گذاری کند. همچنین خاطر نشان می سازیم که چندین سپردۀ جدید در سال جاری توسعه داده شدند از جمله بزرگترین آنها Apollonia Well بود که در اواسط اوت باز شد. وعده داده شده است که سپرده های جدید تولید نفت را تا 520هزار بشکه در روز افزایش دهند. ظرفیت کنونی اجازه می دهد که این رقم به 4 میلیون بشکه تا 2020 افزایش پیددا کند. اگر این اتفاق رخ دهد، پتروبراس، پنج شرکت بزرگ نفتی در جهان را ثبت خواهد کرد.

هرچند، توجه داشته باشید که درآمد شرکت به میزان زیادی به هزینه های انرژی بستگی دارد. همبستگی بین #S-PBRو #C-BRENT در 20 روز آخر 83% بود. قیمت آتی نفت برنت از ژوئیه تاکنون 10% کاهش پیدا کرده است و به زیر 100 دلار در هر بشکه افت کرده است. این روند اول از همه توسط افزایش تقاضا برای تولید اغلب توسط ایالات متحده توضیح داده می شود. صادرات محصولات نفتی از ایالات متحده شامل سپرده های خارجی جدید به 288هزار بشکه در روز رسید که بالاترین سطح از سال 1999 تاکنون می باشد. ما به افزایش تحریم های ایران در زمینۀ صادرات نفتی نیز توجه داریم که بطور قابل توجهی عرضه را در سال گذشته کاهش داد.

در نتیجه، علی رغم جذابیت سرمایه گذاری #S-PBR ،خطرات قابل توجهی را شامل می شود که در ارتباط با بازار انرژی هستند. به منظور حفاظت سرمایه گذاری ها در این دارائی، ما بوسیلۀ مظنه گذاری سهام از طریق قیمت های آتی برنت (# C-BRENT) خطرات را پوشش می دهیم. بگذارید یک ابزار اسپرد جفتی در NetTradeX ایجاد کنیم: #S-PBR/#C-BRENT . ابزار ترکیبی توسط قیمت گذاری سهام پتروبراس در برابر قراردادهای مستمر آتی continuous futures نفت برنت شکل می گیرد. توجه داشته باشید که قیمت هر دارائی موجود در ابزار جفتی بطور خودکار توسط برنامه به USD محاسبه می شود. خرید اسپرد ترکیبی برابر است با خرید سهام پتروبراس و همزمان فروش نفت برنت بر اساس مدل نرخ متقاطع ارز.

نمودار روزانۀ اسپرد هج شده در NetTradeX ایجاد شده است و قیمت های باز و بسته شدن را در بر می گیرد. همانطوریکه می توانید در نمودار مشاهده کنید، اسپرد بازار بی طرف است: قیمت از 15 ژوئیه تاکنون 8% افزایش پیدا کرده و این می تواند با افت 10درصدی قیمت نفت برنت مقایسه شود. سطح بالای همبستگی نشان می دهد که روش میانگین وارونگی می تواند مورد استفاده قرار گیرد. ما از خط میانگین حرکتی با دورۀ همبستگی 20 روزه استفاده می کنیم. در حال حاضر قیمت زیر علامت افت پیدا کرده است و انتظار داریم که بازگشت صعودی در نزدیکی خط روند حمایت به وجود آید.

می توان دستور خرید در حال انتظار را بالای مقاومت فراکتال در 1.10103 قرار داد. به اعتقاد ما، این قطع شدن علامت می تواند منجر به بازگشت Parabolic و بازگشت علامت RSI به درون محوطۀ کانال روند بالای مقاومت 53% شود. خطرات را می توان پایین آخرین حمایت در 0.89101 محدود کرد. همزمان با ادامۀ روند، حد ضرر متحرک به دنبال قعر فراکتال بعدی از طریق نقطۀ تراز بین سود و ضرر حرکت می کند.

جهت	صعودی
Buy stop (خرید توقفی)	بالای 1.10103
توقف ضرر	پایین 0.89101

برای کسب اطلاعات بیشتر دربارۀ عملیات سبد می توانید بخش "راهنمای سریع برای ایجاد و معاملۀ PCI" در وب سایت مان را مطالعه نمایید.