اصلاح نزولی اندک بازارهای سهام جهانی در سه شنبه - 4.6.2014

بازارهای سهام جهانی در روز سه شنبه اندکی ریزش داشتند. شاید این موضوع به دلیل کاهش نقدینگی بود. حجم معاملاتی بازارهای سهام ایالات متحده به 5.1 میلیارد سهم بالغ شد که پایین تر از سطح میانگین ماهیانۀ 5.75 میلیارد است.

رشد دیروز سفارشات صنعتی در ایالات متحده برای آوریل از رقم پیش بینی 0.7% فراتر رفت. این برای سومین ماه متوالی ادامه یافت. هرچند، این آمار می تواند فقط روی خودروسازان تاثیر مثبت بگذارد. خودروسازانی نظیر (General Motors (GM و (Ford Motor (F که نسبت به سال گذشته تقریباً 1% رشد پیدا کردند. فروش خودرو در ایالات متحده 11.4% رشد پیدا کرد. امروز در انتظار تراز تجاری منفی برای آوریل و بهره وری برای اولین فصل سال 2014 در ساعت 12:30 CET به سر می بریم. پیش از آن، گزارش اشتغال ADP در ساعت 12:15 منتشر می شود که این نیز می تواند ضعیف باشد. شاخص های آتی سهام ایالات متحده "در منطقۀ قرمز" معامله شدند. سپس شاهد انتشار آمار غیرتولیدی متعلق به ISM در ساعت 14:00 CET خواهیم بود که گزارش اقتصادی "کتاب بیج" در ساعت 18:00 CET منتشر می شود. از اینکه ممکن است نسبتاً مثبت باشند، صرف نظر نمی کنیم.

آمار دیروز حاکی از افت سطح تورم در اتحادیه اروپا در ماه مه بودند. این موضوع بیش از پیش احتمال کاهش نرخ های بهره توسط بانک مرکزی اتحادیۀ اروپا در نشست فردا را افزایش داد. ضمن اینکه نرخ بهره ممکن است منفی شود. برخی از سرمایه گذاران اعتقاد دارند که اگر چنین اتفاقی رخ ندهد، ممکن است یورو تا بالای 1.4 تقویت شود. به اعتقاد ما، کاهش نرخ بهره می تواند از شاخص های سهام اروپا (DAX،CAC40، FTSE100) حمایت کند. توجه داشته باشید که اتحادیۀ اروپا خواهان ضعیف تر شدن ارزش است نه تقویت آن. از منظر تئوری، بانک مرکزی اتحادیۀ اروپا همچنین می تواند همزمان با کاهش نرخ های بهره ، عملیات فاینانس بلند مدت (LTRO) را آغاز کند که در برگیرندۀ تزریق پول می شود. امروز آمار تولید ناخالص داخلی برای سه ماهۀ اول سال جاری میلادی و شاخص بهای تولیدکننده برای ماه آوریل در منطقۀ یورو در ساعت 9:00CET منتشر خواهند شد. اینها شاخص های مهمی هستند اما از آنجائیکه تخمین های اولیه خنثی می باشند ممکن است تاثیر قابل توجهی روی بازارهای سهام نداشته باشند.

شاخص Nikkei در ژاپن اندکی رشد پیدا کرد که آنهم به دلیل شاخص مثبت مدیران خریدی بود که از سوی Markit گزارش شد اما پس از مدتی روندی خنثی در پیش گرفت. اعتقاد ما بر این است که شاخص Nikkei همسو با روند جهانی حرکت می کند. روندی که پس از نشست بانک مرکزی اتحادیۀ اروپا و انتشار آمار بازار کار ایالات متحده در انتهای هفته شکل خواهد گرفت.

احتمال از سرگیری صادرات مس از سوی اندونزی باعث شد تا قیمت مس افزایش پیدا کند. شرکت های خارجی قصد دارند که برای پرداخت هزینه های اضافی برای بودجۀ دولتی این کشور توافق کنند اما مذاکرت کامل نشده اند. برای برطرف شدن همین مشکلات، صادرات مس پنج ماه است که معلق شده است. 97% از تولید مس در اندونزی به شرکت های آمریکایی Freeport-McMoran Copper & Gold Inc و Newmont Mining تعلق دارد. فردا صبح، آمار مدیران خرید چین متعلق به HSBC برای ماه مه در ساعت 1:45 CETمنتشر خواهد شد که می تواند روی قیمت آتی کالاها تاثیر بگذارد.

انتظارات برای انتشار آمارهای مهم اقتصادی از سوی اروپا و ایالات متحده باعث شد تا طلا در حول و حوش پایین ترین سطوح قیمتی طی چند سال اخیر تثبت شود. از احتمال رشد قیمت در صورت ایجاد حرکت اصلاحی در بازار سهام ایالات متحده صرف نظر نمی کنیم. از منظر تئوری، این احتمال وجود دارد که از ابزار ترکیبی شخصی (PCI) استفاده شود. توجه داشته باشید که حجم معاملات آتی طلا در بورس های مهم کاهش دارد. اکنون این حدود 50% کمتر از میانگین سه ماهه است.

تحت تاثیر انتظارات برای آمار هفتگی میزان ذخایر نفت ایالات متحده، قیمت نفت برنت برای دومین روز متوالی به افزایش قیمت ادامه داد. پیش بینی می شود که میزان ذخایر در کل 1.4 میلیون بشکه کاهش داشته باشد. این کاهش در مورد ذخایر Cushing اوکلاهوما 300هزار تخمین زده می شود. آمار رسمی در این ارتباط در ساعت 14:30 CET منتشر خواهند شد. عامل دیگر برای رشد قیمت نفت احتمال اعتصاب در نروژ و جنگ در لیبی شرقی است.