احتمال اعلام کاهش سومین دور تزریق پول به اقتصاد از سوی فدرال ریزرو ایالات متحده - 18.6.2014

شاخص های سهام جهانی در روز سه شنبه علی رغم آمار ضعیف اقتصادی ایالات متحده، رشد کردند. تورم در ماه مه 0.4% رشد پیدا کرد که بیشترین میزان از اوت 2011 تاکنون است و دو برابر تخمین ها بود. تورم سالیانه نیز به 2.1% رسید که بالاترین سطح از اکتبر 2012 تاکنون است و اندکی بیشتر از نرخ هدف 2درصد است که توسط فدرال ریزرو تعیین شده است.

تعداد جواز ساخت صادر شده در ماه مه در مقایسه با آوریل 6.4% کاهش پیدا کرد. تعداد ساخت و ساز جدید نیز 6.5% کاهش داشت (برای اولین بار طی چهار ماه اخیر). برخی از مدیران صندوق های پوشش خطر دربارۀ یک وضعیت نمونه ای در بورس سهام سخن گفته اند و گفته شده است آنها اوراق قرضۀ دولتی ایالات متحده را می فروشند و سهام می خرند تا بتوانند در صورت افزایش تورم ارزش سرمایه شان را حفظ کنند. لازم به ذکر است که قیمت اوراق قرضۀ ده سالۀ دولتی ایالات متحده 2% کاهش داشت و بازدهی سالیانه اش از 2.44% به 2.65% رسید. شاخص سهام داوجونز Dow Jones در طی این مدت 1% رشد پیدا کرد. صحبت در مورد دوام این روند دشوار است. گردش مالی در بورس سهام ایالات متحده دیروز به 5.61 میلیارد سهم رسید که 4.4% بالاتر از میانگین سالیانه است.

امروز در ساعت 18:00 CET فدرال ریزرو ایالات متحده ممکن است اعلام کند که از میزان دور سوم تزریق پول به اقتصاد 10 میلیارد دلار می کاهد و آن را به 35 میلیارد دلار در ماه می رساند. سخنرانی "جانت یلن" رئیس فدرال ریزرو و تخمین های اقتصادی نیز در پیش هستند. "بن برنانکه" رئیس سابق فدرال ریزرو نیز در ساعت 17:45 CET سخنرانی دارد. توجه داشته باشید که اکثر فعالان بازار انتظار دارند تا بازخرید اوراق قرضۀ دولتی در اکتبر به پایان برسد و نرخ های بهره در ایالات متحده در نیمۀ دوم سال 2015 افزایش پیدا کنند.

همانطوریکه انتظار می رفت شاخص ضریب اطمینان سرمایه گذار در آلمان متعلق به ZEW در ژوئن مثبت اعلام شد. همین امر باعث شد تا شاخص های سهام اروپا رشد پیدا کنند. امروز در ساعت 9:00 صبح CET آمار مربوط به ساخت و ساز در منطقۀ یورو در ماه آوریل اعلام می شود. هرچند اعتقاد ما بر این است که قیمت های سهام اروپا امروز بسته به گزارشی که از سوی فدرال ریزرو منتشر می شود همسو با روندهای جهانی حرکت خواهند کرد.

شاخص Nikkei در ژاپن امروز برای دومین روز متوالی به عنوان بخشی از روند خنثی اش رشد کرد. آمار مربوط به تراز تجارت خارجی در ژاپن در ماه مه عموماً نزولی بودند. صادرات 2.8% کاهش پیدا کرد که اولین افت طی 15 ماه اخیر است. واردات نیز 3.6% افت پیدا کرد که افتش بیشتر از صادرات است. به این ترتیب، کسری تراز تجاری بیش از حد انتظار اعلام شد. ضمن اینکه، فروش در فروشگاه های بزرگ در ماه مه نیز روندی مثبت نشان داد. یادآوری می شود که آمار هفتگی مربوط به سرمایه گذاری از سوی وزارت دارائی ژاپن به همراه سه شاخص اقتصادی دیگر برای ماه آوریل در اوایل صبح منتشر می شوند. به این ترتیب، آمار مهم بعدی به 27 ژوئن موکول می شوند.

قیمت نفت برنت پس از یک رشد شدید در پی وقوع جنگ در عراق، تثبیت شد. امروز در ساعت 14:30 CET آمار مربوط به ذخایر نفتی در ایالات متحده منتشر می شود. موسسۀ نفتی API در ایالات متحده پیش بینی کرده است کاهشی معادل 5.7 میلیون بشکه گزارش ود در حالیکه اکثر تحلیل گران اعتقاد دارند که بسیار کمتر خواهد بود به 650 تا 750 هزار بشکه خواهد رسید. خاطر نشان می سازیم که ایالات متحده بسیار تلاش می کند تا بازار جهانی هیدروکربن ها باثبات کند. بخصوص بحث دربارۀ اعزام ارتش به عراق باعث می شود تا تولید نفت در آنجا از رقم کنونی 3.3 میلیون بشکه روز طی چهار سال به 6 تا 8.4 میلیون بشکه افزایش پیدا کند. ضمن اینکه تولید نفت شیل در ایالات متحده رو به افزایش است. البته این در بازار جهانی افت می کند. هرچند ، به دلیل کاهش واردات نفت ایالات متحده در سال قبل به 7.7 میلیون بشکه در روز که پایین ترین سطح از 1996 تاکنون است. مجموع مصرف در ایالات متحده 19 میلیون بشکه در روز حدود 22% از تولید جهانی است.

بورس فلز لندن و بورس بازرگانی شیکاگو برنامه دارند تا قوانین بکارگیری قیمت ثابت روزانه برای طلا و نقره را لغو کنند. شرکت London Silver Market Fixing از پایان تثبیت قیمت محک برای نقره که 117 سال است که پابرجاست در 14 اوت خبر داد. گروه صنعتی و مالی World Gold Council اعلام کرد که قصد دارد قیمت ثابت روزانه برای طلا را که 95 سال است پابرجاست لغو کند. صحبت در مورد اینکه این روی قیمت ها فلزات گرانبها precious metals چه تاثیری خواهد گذاشت دشوار است. اکنون طلا برخلاف زمینۀ رشد بازار جهانی سهام، در حال ارزان تر شدن است. همانطوریکه پیش از این اشاره کرده ایم، طلا جایگزینی است برای سرمایه گذاری در ابزارهای مالی و در جهت عکس با آنها حرکت می کند. از منظر تئوری، این می تواند برای ساخت ابزارهای ترکیبی شخصی (PCI) مورد استفاده قرار گیرد.