عقب نشینی بازارها در پی کاهش های قیمت نفت - 16.12.2014

کاهش قیمت نفت باعث شد تا سهام ایالات متحده در روز دوشنبه سقوط سنگینی را تجربه کنند که تحت تاثیر وضعیت ضریب اطمینان سرمایه گذار بود. ارزش دلار در برابر یورو در آستانۀ برگزاری نشست دو روزۀ کمیتۀ بازار آزاد فدرال ریزرو ایالات متحده در روز سه شنبه افزایش پیدا کرد. این افزایش ارزش همچنین تحت تاثیر انتشار آماری بود که نشان داد تولید صنعتی در ایالات متحده در ماه نوامبر 1.3% رشد داشته است در حالیکه پیش بینی می شد 0.9% افزایش گزارش شود. این بیشترین میزان افزایش از ماه مه 2010 تاکنون بود. شاخص تولید ایالت نیویورک از رقم مثبت 10.2 در نوامبر به رقم منفی 3.6 در ماه دسامبر افت پیدا کرد که اولین رقم منفی برای این شاخص از ژانویۀ 2013 تاکنون محسوب می شود. علی رغم این موضوع دلار افزایش ارزش داشت. امروز در ساعت 14:30 CET آمار مربوط به فروش مسکن برای ماه نوامبر منتشر خواهد شد. پیش بینی می شود رقم 1.04 میلیون اعلام شود که از رقم 1.01 میلیون گزارش شده در ماه های قبل بیشتر است که نشان دهندۀ تقویت بازار مسکن و ادامۀ روند بهبود اقتصادی ایالات متحده می باشد. انتظار ما این است که انتشار این گزارش منجر به تقویت بیشتر ارزش دلار باشد.

شاخص های سهام اروپا نیز افت پیدا کردند که تحت تاثیر ادامۀ کاهش ارزش سهام بخش معدن و انرژی است. شاخص Stoxx Europe 600 برای ششمین روز کاری متوالی افت پیدا کرد. امروز در ساعت 10:30 CET آمار مربوط به شاخص بهای مصرف کننده در مقیاس سالیانه در انگلیس منتشر خواهد شد. پیش بینی می شود که این شاخص در رقم 1.2% اعلام شود هرچند برای ماه قبلش رقم 1.3% را به ثبت رسانده است. اعتقاد ما بر این است که انتشار این شاخص منجر به کاهش ارزش پوند انگلیس خواهد شد. شاخص مدیران خرید بخش خدمات آلمان متعلق به Markit و شاخص مدیران خرید منطقۀ یورو در ساعت 09:30 CEt و شاخص ضریب اطمینان اقتصادی متعلق به ZEW در آلمان در ساعت 11:00 CET منتشر خواهند شد. تخمین در این رابطه مثبت است. اعتقاد ما بر این است که تحت تاثیر انتظارات سرمایه گذاران دربارۀ بهبود چشم انداز اقتصادی منطقۀ یورو، ارزش یورو افزایش پیدا کند.

همزمان با کاهش قیمت نفت که نگرانی های سرمایه گذاران دربارۀ ضعف اقتصاد جهانی را افزایش داد و همزمان با انتشار آمار اولیۀ مربوط به فعالیت بخش تولید در چین در ماه دسامبر توسط HSBC که ضعف در این بخش را نشان داد، بازارهای سهام آسیا افت پیدا کردند. شاخص مدیران خرید بخش تولید چین در تخمین اولیه به 49.5 واحد رسید که پایین ترین سطح طی هفت ماه اخیر محسوب می شود. سقوط سهام منجر به تقویت ارزش ین به عنوان یک دارائی ایمن شد. قیمت های کالا نیز افت پیدا کردند که تحت تاثیر کاهش تقاضا و کندی رشد اقتصادی چین است. مس، نیکل، آلومینیوم، روی و سرب در بورس فلزات لندن با کاهش ارزش مواجه شدند.

قیمت نفت کاهش پیدا کرد بطوریکه نفت وست تگزاس اینترمدیت برای اولین بار طی پنج سال اخیر به زیر 55$ رسید. قیمت نفت خام امسال حدود 45% افزایش پیدا کرده است. پس از آنکه اوپک در نشست 27 نوامبر تصمیم گرفت که تولید را کاهش ندهد و آن را حد 30 میلیون بشکه در روز حفظ کند مشخص شد که اوپک خواهان آن است که از سهم خود در بازار در برابر دیگر تولیدکنندگان مهم مانند روسیه و ایالات متحده که تحت تاثیر کاهش تقاضای جهانی تولیدشان را افزایش داده اند محافظت کند. گروه متشکل از 12 عضو که عربستان سعودی در صدر آن قرار دارد در ماه نوامبر 30.56 میلیون بشکه نفت تولید کرد که برای ششمین ماه متوالی از سقف تعیین شده اش فراتر رفت. تولیدکنندگان نفت شیل ایالات متحده علائمی از کاهش تولید همراه با کاهش قیمت ها بروز نمی دهند. گزارش منتشر شده توسط Goldman Sachs Group Inc نیز حاکی از آن است که شرکت های حفاری ایالات متحده از اینکه هزینه ها نیز تقریباً برابر با قیمت ها کاهش پیدا می کنند منفعت کسب می نمایند. ادارۀ اطلاعات انرژی ایالات متحده (EIA) طی گزارشی اعلام کرد که تولید در 5 دسامبر به 9.12 میلیون بشکه در روز افزایش پیدا کرده است که بالاترین نرخ در گزارش های هفتگی است که از ژانویۀ 1983 تاکنون منتشر می شوند.

طلا در روز سه شنبه برای پنجمین روز متوالی به کاهش قیمت ادامه داد. اگرچه افزایش عدم اطمینان ها دربارۀ اقتصاد جهانی تقاضا برای طلا به عنوان یک دارائی ایمن را افزایش می دهد، سرمایه گذاران در آستانۀ انتشار بیانیۀ سیاستگذاری پولی جدید فدرال ریزرو و به روز رسانی تخمین های اقتصادی که فردا پس از پایان نشست کمیتۀ بازار آزاد فدرال ریزرو منتشر خواهد شد محتاط هستند. بطور گسترده ای انتظار می رود که مسئولان بانک مرکزی بر اساس بهبود عملکرد اقتصاد ایالات متحده تصمیم به افزایش زودهنگام نرخ های بهره بگیرند.