شروع همراه با ریزش یورو و رشد پس از آن - 26.1.2015

بازارهای جهانی سهام در روز جمعه روند واحدی نداشتند. شاخص های DJI و S&P500 به دلیل گزارش های درآمدی ضعیف شرکت ها و آمار اقتصادی ضعیف ریزش پیدا کردند. شاخص فن آوری برتر Nasdaq رشد پیدا کرد. شاخص فعالیت بخش تولید در ایالات متحده متعلق به Markit در ماه ژانویه تا 53.7 واحد افت پیدا کرد که بدتر از حد انتظار بود. حجم فروش مسکن در بازار ثانویه از دسامبر بدتر از حد انتظار بود. گزارش درآمدی فصلی شرکت UPS سرمایه گذاران را ناامید کرد و ارزش سهام اش 10% سقوط کرد. توجه داشته باشید که 18% از شرکت های موجود در فهرست شاخص S&P500 گزارش های درآمدی شان را منتشر کرده اند. از این بین، 72.2% از آنها سود خالص بیشتر از حد انتظارشان و 54.5% درآمد بیشتر از حد انتظار داشتند. در سه ماهۀ چهارم سود خالص 63% از شرکت ها و درآمد 61% از آنها بیشتر از حد انتظار بود. بنابراین گزارش درآمدی فصلی در ایالات متحده موفقیت آمیز است. حجم معاملات در بورس های سهام ایالات متحده در روز جمعه به 6.4 میلیارد دلار رسید که 13% کمتر از میانگین ماهیانه است. انتظار انتشار آمار مهم اقتصادی برای امروز وجود ندارد. شاخص های آتی سهام ایالات متحده در "سیاه" معامله شدند. این هفته 14 شرکت در فهرست S&P500 گزارش های درآمدی فصلی شان را منتشر خواهند کرد. Microsoft و Texas Instrument و سایرین امروز گزارش های درآمدی شان را منتشر خواهند کرد.

بازارهای سهام اروپا امروز در حال رشد هستند در حالیکه در روز جمعه اندکی تصحیح حرکتی داشتند. شاخص ضریب اطمینان کسب و کار متعلق به Ifo برای ماه ژانویه بهتر از حد انتظار اعلام شد. در پی انتخابات برگزار شده در یونان مشخص شد که 149 کرسی از مجموع 300 کرسی پارلمان این کشور به حزب سیریزیا تعلق گرفت که حزبی است مخالف بودجۀ ریاضتی و بازسازی بدهی. یورو در ابتدا افت پیدا کرد اما پس از آن رشد کرد. سرمایه گذاران اعتقاد دارند که یونان همچنان به همکاری با اتحادیۀ اروپا ادامه خواهد داد و احتمال خروجش از منطقۀ یورو بسیار اندک است. توجه داشته باشید که تحت تاثیر وجود انتظارات در مورد تزریق پول از سوی بانک مرکزی اتحادیۀ اروپا شاخص Stoxx Europe 600 در هفتۀ گذشته 5.1% رشد پیدا کرد که بیشترین میزان رشد هفتگی طی سه سال اخیر بود. امروز آمار مهمی از سوی اتحادیۀ اروپا منتشر نمی شود.

شاخص Nikkei در ژاپن روز دوشنبه را با یک جهش قیمتی نزولی آغاز کرد و سپس تمام طول روز را رشد کرد که تحت تاثیر آمار خوب مربوط به تراز تجارت خارجی ژاپن در ماه دسامبر بود. به اعتقاد ما، تقویت ارزش یورو در میان مدت از رشد شاخص Nikkei جلوگیری می کند. همانطوریکه در گزارش قبلی مان نیز اشاره کردیم، تقویت ین منجر به تقویت ارزش دلار استرالیا در هفتۀ قبل شد. آمار اقتصاد ژاپن از شب چهارشنبه تا پنجشنبه منتشر خواهند شد.

همانطوریکه انتظار می رفت قیمت های نفت پس از تغییر پادشاه عربستان تغییر نکردند. طبق گزارش کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) میزان معاملات فروش نفت پایۀ ایالات متحده (وست تگزاس اینترمدیت) به بالاترین سطح از ماه سپتامبر سال 2010 تاکنون رسید و حجم معاملات خرید برای اولین بار طی سه هفتۀ اخیر کاهش پیدا کرد. متعاقباً مجموع معاملات خالص خرید روی نفت 3.3% کاهش پیدا کرد. ایالات متحده میزان تولیدش را در بالاترین سطح از 1986 تاکنون حفظ می کند. این علی رغم آن است که شرکت خدمات حوزۀ نفتی Baker Hughes گزارش داده است که تعداد چاه های نفت در ایالات متحده برای هفتمین هفتۀ متوالی کاهش یافت و به 1317 حلقه رسید که پایین ترین رقم طی دو سال اخیر است. انتظار می رود که تولید از چاه های باقی مانده افزایش پیدا کند که بعلت فن آوری جدید حفاری افقی و شکست هیدرولیک است. اعتقاد ما بر این است که احتمال این موضوع بعید است و پتانسیل برای کاهش بیشتر قیمت های نفت محدود است.

طلا همچنان به ریزش تطبیقی از سطح روانی 1300 دلار در هر اونس ادامه می دهد. همزمان طبق گزارش CFTC حجم معاملات خالص خرید هنوز برای چهارمین هفتۀ متوالی ادامه دارند.

قیمت کاکائو در هفتۀ گذشته کاهش شدیدی داشت. ضمن اینکه، سازمان جهانی کاکائو تخمین اش را برای میزان موجودی انبارهای جهانی در انتهای فصل 2013/2014 تصحیح کرد و اکنون انتظار دارد که انبارها با کسری ای معادل 19 هزار تن مواجه شوند در حالیکه پیش از این مازادی 53 هزار تنی را تخمین زده بود. صادرات کاکائو از ساحل عاج از اول اکتبر تا 25 ژانویه (فصل جاری 2014/2015) از رقم 1,067,000 تن در فصل قبل به 1,045,000 تن کاهش پیدا کرد.