چرا قیمت نفت ممکن است به 60 دلار سقوط کند

کوین وارش گزینه اصلی برای ریاست فدرال رزرو است و قصد دارد نحوه عملکرد «بانک مرکزی» را دگرگون کند. طی 15 سال گذشته، فدرال رزرو مانند یک والد بیش‌ ازحد مراقب عمل کرده و دائماً با بازار سهام در ارتباط بوده  تا مطمئن شود دچار ترس نمی‌ شود. وارش می‌خواهد به این رویکرد پایان دهد.

• پایان «راهنمایی‌ های از پیش اعلام‌ شده»: معمولاً فدرال رزرو ماه‌ ها زودتر دقیقاً اعلام می‌ کند چه کاری قرار است انجام دهد (که به آن «راهنمایی آینده‌ نگر»  گفته می‌ شود). وارش می‌خواهد این کار را متوقف کند. او معتقد است فدرال رزرو باید فقط زمانی که لازم است اقدام کند. نتیجه؟ بازار سهام و اوراق قرضه احتمالاً نوسانی‌ تر می‌ شوند، چون دیگر نقشه راهی در اختیار ندارند.
• روش متفاوت برای سنجش تورم: وارش معتقد است روش رایج اندازه‌ گیری تورم کمی اغراق‌ آمیز است. او روش «میانگین تعدیل‌ شده»  را ترجیح می‌ دهد که جهش‌ های شدید قیمت در برخی اقلام خاص (مثل افزایش ناگهانی قیمت تخم‌ مرغ) را نادیده می‌ گیرد تا تصویر کلی را نشان دهد. در حال حاضر، این روش تورم را 2٫33٪ نشان می‌ دهد که کمتر از آمار رسمی است. این موضوع ممکن است دلیلی برای کاهش زودتر نرخ بهره به او بدهد.
• پایان دوره «پول ارزان»: وارش منتقد جدی «سیاست تزریق نقدینگی»  است؛ سیاستی که در آن فدرال رزرو به سیستم مالی پول تزریق می‌ کند. او این سیاست را «رابین‌ هود معکوس» توصیف کرده است و معتقد است بیشتر به نفع سرمایه‌ گذاران ثروتمند است و در عین حال با افزایش هزینه‌ های زندگی، به دیگران فشار وارد می‌ کند.

بحران نفتی که رخ نداد

بسیاری نگران بودند که «بسته شدن» تنگه هرمز باعث فروپاشی جهانی شود؛ اما این اتفاق نیفتاد.

• در واقع مسدود نشد: کشورهایی مانند عربستان سعودی نفت خود را از طریق خطوط لوله به بنادر دیگر منتقل کردند.
• «ذخایر اضطراری» کارساز بود: ایالات متحده و سایر کشورها مقادیر زیادی نفت از ذخایر استراتژیک خود آزاد کردند تا از جهش شدید قیمت‌ ها جلوگیری شود.
• آمریکا اکنون یک قدرت انرژی است: تولید نفت و گاز داخلی آن‌ قدر افزایش یافته که وابستگی به تنش‌ های خاورمیانه کمتر از گذشته شده است.

مشکل «مازاد عرضه»: آیا قیمت نفت سقوط می‌ کند؟

به‌طور طعنه‌ آمیز، ممکن است به‌ زودی با چالش معکوس مواجه شویم: عرضه بیش از حد نفت. وقتی تنش‌ ها در خاورمیانه کاملاً فروکش کند، «طوفان کاملی» از عرضه وارد بازار خواهد شد:

1. کشورهای خاورمیانه تولید خود را با حداکثر ظرفیت از سر می‌ گیرند.
2. نفتکش‌ هایی که در صف مانده بودند، بالاخره محموله‌ های خود را تحویل می‌ دهند.
3. تولیدکنند گان آمریکایی هم‌ اکنون در سطوح رکوردی در حال استخراج هستند.

کارشناسان معتقدند قیمت نفت ممکن است از سطوح فعلی به حدود 60 تا 70 دلار برای هر بشکه کاهش یابد. تنها عاملی که ممکن است از سقوط بیشتر قیمت جلوگیری کند، نیاز دولت آمریکا به خرید نفت برای پر کردن مجدد ذخایر اضطراری تخلیه‌ شده است.

جمع‌ بندی

بازار سهام تا حد زیادی دیگر نگران جنگ و سیاست‌ های فدرال رزرو نیست. در عوض، تمرکز سرمایه‌ گذاران بر سود شرکت‌ هاست و اخبار در این زمینه بسیار مثبت است؛ تقریباً 90٪ شرکت‌ ها سودی بیشتر از انتظار گزارش کرده‌ اند.

در حال حاضر، سهام بسیار گران است (نسبت قیمت به سود بالا). همه‌چیز فعلاً خوب به نظر می‌ رسد، اما بازار در وضعیت حساسی قرار دارد. اگر شرکت‌ ها اعلام کنند که قیمت بالای سوخت در نهایت به مشتریانشان فشار آورده است، ممکن است بازار سهام در تابستان با یک اصلاح دردناک مواجه شود.